文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
从2018年低估，到2019-2020年反弹跑输大盘，再到2021年开始跑赢市场。指数中，价值风格比较清晰，也就是价值类、红利类指数。主动中，整体上因为2019-2020年价值风格的低迷，坚守价值风格的基金经理不太多。深度价值风格，基本也就是那些：中欧曹名长、中庚丘栋荣、中泰姜诚、景顺长城鲍无可、大成徐彦···大部分已经加入主动优选基金池。后面也会跟大家分享下他们的投资体系。前两年价值风格低迷的时候，甚至有机构，整体砍掉了相关行业的研究部门。不过等价值风格强势一段时间，又会有基金公司开始布局这方面的产品了。2021年新能源是很多基金经理重仓的品种，也有一些重仓新能源的基金经理，假设某一类品种下跌，会引发部分投资者赎回，带动其他领域也下跌。所以这几个板块，最近涨跌趋同，跟基本面关系不大，更多的是短期情绪驱动了。这对指数来说有点伤，因为2021年12月份，沪深300等指数刚修改了规则。创业板上市公司，之前是上市满3年才纳入，修改为上市满1年就纳入。这让几个主流的指数，在2021年12月份调仓的时候，一次性加了不少创业板龙头公司。当时还有一个保险主题指数，本来是低估值的价值风格品种，结果也加入了新能源龙头。引起部分投资者不解。其实也是因为上述的规则调整原因。刚好是在这些公司大涨后纳入。结果纳入之后创业板指就一路下跌了。（1）一般主流做法，是做较大修改的时候，采用分批的方式。比如说MSCI纳入A股，是采用分几年，若干次分批纳入。这有些类似「分批定投」，可以减少短期股价波动的影响。这种修改指数的方式，对波动较大的A股可能也更适合。3. 目前，365和主动优选投顾组合已经上线恢复投资，之前的对应组合也可以升级了。测试主要包括交易、调仓、压力测试来满足几十万到几百万客户到交易需求等。毕竟是资金交易，也需要保证交易没啥问题后才上线。（1）想省心省力的投资者，投顾组合上线后，就可以把原来的组合升级到投顾组合。PS：在自己原来组合的持仓页面上就可以看到「升级」按钮的。或者目前手里的中概、医疗指数还是浮亏状态，希望指数盈利后再升级到投顾组合。
针对这种需求，指数组合特意设计了「勾选」升级功能，可以选择组合中的某些具体品种升级到投顾组合。比如说行业指数先不升级，仍然走单个基金的方式定投，后续定投到盈利的时候再升级也OK。同时也会提示低估的指数投资，一直到这些指数基金扭亏为盈。包括大家看好的一些指数，螺丝钉也收集了，有投资潜力的也会陆续增加。具体指数增强投顾组合的介绍，以及两种方式的步骤，也会有具体文章的～银行螺丝钉精心为大家提供的第1842期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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